踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值(zhí)相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的(de)中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将股东数达到近33万，而截至(zhì)去(qù)年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊(huái)到下滑。净利(lì)润的(de)表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净(jìng)利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权(quán)投资机构为(wèi)代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有(yǒu)限公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东(dōng)合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)超过百亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子(zi)公司(sī)三六零(líng)私募基金(jī中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将n)拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资(zī)额(é)为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步下调中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持有股权的(de)账面(miàn)值出现较(jiào)大投资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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