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导管是什么意思男生导管导多了会不孕不育吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6导管是什么意思男生导管导多了会不孕不育吗日(rì)讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释放；其(qí)二，导管是什么意思男生导管导多了会不孕不育吗ong>Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季(jì)度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值基本(běn)处(chù)于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下(xià)游(yóu)的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。