芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不(bù)要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识(shí)密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就(jiù)业主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的(de)餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失(shī)业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其(qí)中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称(chēng)经(jīng)济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从(cóng)六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因(yīn)就是失(shī)业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业(yè)率变动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　俄罗斯乌克兰什么时候结束战争="芦哲(zhé)&；占烁：青(qīng)年就(jiù)业—从三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自(zì)何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080906109.png">

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就业和(hé)失业人数的基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失(shī)业人群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低俄罗斯乌克兰什么时候结束战争，平均(jūn)受(shòu)教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青(qīng)年人(rén)由于年(nián)龄限(xiàn)制(zhì)，接受大(dà)学教育比例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与青年就(jiù)业分布基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的(de)农业(yè)和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等(děng)其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育年(nián)限，来计(jì)算各行业的知识密集(jí)程(chéng)度(dù)。有5个行业的(de)平(píng)均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是过(guò)去(qù)十年青(qīng)年就(jiù)业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全(quán)年龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端(duān)来看(kàn)，当前(qián)青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性(xìng)服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构分化(huà)，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)的青年(nián)失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年(nián)我(wǒ)国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个(gè)时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会(huì)指出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社(shè)会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入(rù)就业市场的(de)年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青年人(rén)初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来越重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个(gè)要(yào)点：一(yī)是调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说(shuō)明(míng)，各(gè)概念均(jūn)是(shì)指城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年(nián)度(dù)人(rén)口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数(shù)据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次(cì)年的年(nián)鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不及(jí)预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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