芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年失业率的(de)因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽(hū)视的(de)因素是(shì)青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青(qīng)年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来(lái)看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力(lì)是(shì)知识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青年(nián)失业人(rén)口增(zēng)加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)疫情后经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年(nián)失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个(gè)因(yīn)素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失业率上(shàng)升一定是(shì)失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经(jīng)济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人(rén)口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却从六(liù)普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业(yè)率变动(dòng)的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人(rén)数的基(jī)本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年(nián)失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四(sì)个(gè)月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由(yóu)于工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例在(zài)其(qí)他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度也(yě)大(dà)致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人(rén)员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年(nián)就业(yè)集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究(jiū)青年(nián)就(jiù)业的行业(yè)结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济(jì)分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人(rén)员(yuán)的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就业流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年失业比例（该行业的青年(nián)失(shī)业人数/青(qīng)年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出(chū)现分化。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业增速(sù张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的(de)房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服(fú)务(wù)业(yè)就(jiù)业(yè)复(fù)苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育(yù)水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等(děng)行业(yè)。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青年(nián)失业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等(děng)行业的(de)一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的(de)青年失(shī)业人口而(ér)言，这(zhè)些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难(nán)回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其(qí)他年龄(líng)段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统计(jì)局(jú)披(pī)露的青年就业和失(shī)业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的(de)十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查(chá)失业(yè)率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业(yè)人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明(míng)，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反(fǎn)映(yìng)劳动(dòng)力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全(quán)国(guó)每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人(rén)口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人(rén)员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤(bā)痕效(xiào)应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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