金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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