金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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