今年以来，港(gǎng)股走(zǒu)势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基金一季报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓(cāng)位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联(lián)网和(hé)医药(yào)、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金(jīn)仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一(yī)季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技(jì)指数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度(dù)，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的1.18％提升至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博(bó)时港股通红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价(jià)值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的(de)78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数(东隅已逝桑榆非晚是什么意思shù)字经济A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖(gài)通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大(dà)的前十只港股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)国南(nán)方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力，分别(bié)涵盖油气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通(tōng)基金在(zài)一(yī)季度(dù)对其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理史(shǐ)博在一(yī)季度(dù)中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业(yè)生(shēng)产活(huó)动和市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加(jiā)快；海外无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发(fā)的银(yín)行(xíng)风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾(wěi)部区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美(měi)银(yín)行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置(zhì)方(fāng)面，我们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股数字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经济(jì)的(de)代表行业为互联网和(hé)先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及(jí)业务(wù)梳理后，股价(jià)均(jūn)处在(zài)价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的(de)整合能力，通(tōng)过(guò)推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应(yīng)用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及对外(wài)输出算法和算力。作(zuò)为人(rén)工(gōng)智能赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通香港基金经理(lǐ)周欣表(biǎo)示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港股市(shì)场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源(yuán)于中国(guó)内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍(réng)有一定(dìng)的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司的估值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受(shòu)到一(yī)定程度(dù)的压制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受情绪影东隅已逝桑榆非晚是什么意思响出现(xiàn)超跌时，将会有(yǒu)较好的(de)买(mǎi)入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩的释放和(hé)四季度(dù)集采(cǎi)的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能会(huì)出现一(yī)定的调(diào)整，但是(shì)通过自(zì)下而上的方式(shì)生物医药行业(yè)仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性(xìng)的(de)公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，并(bìng)且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈利(lì)的(de)拐点，这是推动两地市场向上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估(gū)值修复(fù)的戴(dài)维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机(jī)会：由(yóu)于中国(guó)经济修(xiū)复有望成为全(quán)球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性(xìng)大(dà)、前(qián)期降本增效优的(de)行业和板块(kuài)更有(yǒu)望受(shòu)益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预测(cè)有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的前(qián)沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备(bèi)以迎接(jiē)下(xià)一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联(lián)网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大(dà)于下(xià)行风(fēng)险的行业。市场预期在(zài)低(dī)位(wèi)、景气(qì)度(dù)有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡(gòng)献盈(yíng)利超预期(qī)的行业，如(rú)电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提(tí)升(shēng)的高股息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 东隅已逝桑榆非晚是什么意思