投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间)元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(j雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间īn)年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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