财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集(jí)了(le)多家(jiā)寿(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年(nián)金的(de)责任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士耐克品牌和乔丹品牌是什么关系耐克品牌和乔丹品牌是什么关系pan>对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提(tí)升(shēng)，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例(lì)基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单(dān)预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下(xià)，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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