北交(jiāo)所开市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法>

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来(lái)更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的投(tóu)资范围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元(yuá毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法n)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大(dà)多数(shù)公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司(sī)，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空(kōng)间(jiān)，当前(qián)配(pèi)置的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关(guān)注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持(chí)的(de)东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域。”

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