5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中新(xīn上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)3上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗6.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交易中的(de)具体权(quán)利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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