美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限危机时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发(f爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ā)的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这加剧了国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市(shì)场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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