美(měi)东时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目(mù)前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的(de)影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济前景30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确(què)定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要(yào)的是不要30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进(jìn)一步(bù)提高利率(lǜ)的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定继续(xù)调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧(qí)，以及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联(lián)储官(guān)员们(men)对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了(le)这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要(yào)意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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