5月迎来开(kāi)门红，A股成交额(é)连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能(néng)源等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券(quàn)商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银(yín)行关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)大(dà)<抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年/strong>

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程度与中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块(kuài)关注度则快速(sù)下(xià)降，这(zhè)也与4月(yuè)份(fèn)行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概(gài)念(niàn)笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金(jīn)股(gǔ)标(biāo)的集中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得(dé)3家(jiā)以(yǐ)上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻(luó)辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎(yì)体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机(jī)构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构(gòu)多(duō)数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保(bǎo)守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美(měi)国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相(xiāng)对弱势。这(zhè)有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上涨，其(qí)他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经(jīng)济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正(zhèng)在降(jiàng)低，但(dàn)在(zài)投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊(huái)的经济(jì)周(zhōu)期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有望(wàng)迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判(pàn)断在(zài)去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增加资本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压力，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续(xù)或者大幅(fú)改善;资金利率的(de)回落是(shì)衰退性的，不(bù)意(yì)味着流动(dòng)性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二(èr)季(jì)度投资(zī)策(cè)略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一(yī)线白(bái)马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场环境，一(yī)些(xiē)积极因素正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将给市(shì)场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特征没变。短期(qī)市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回(huí)调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市(shì)场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产等领域(yù)带来(lái)的经(jīng)济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次(cì)，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利(lì)影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变(biàn)基本(běn)面(miàn)弱平(píng)衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继(jì)续维持弱势下跌格(gé)局。