文/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分(fēn)析师(shī)

　　核(hé)心观(guān)点

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部(bù)署，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域(yù)都看到了(le)利好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)已经发生了大变化。为(wèi)市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是(shì)会议精(jīng)神超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。每年(nián)4月份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现出对经(jīng)济的(de)呵护和支持，while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗既(jì)好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中(zhōng)国经济面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控政(zhèng)策(cè)优化至(zhì)今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会(huì)常(cháng)态化运(yùn)行(xíng)中的(de)强大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国(guó)经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月(yuè)会议对(duì)经济面临问(wèn)题的(de)定性是“当(dāng)前(qián)我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)仍需要(yào)克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题(tí)的定(dìng)性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内(nèi)生动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不(bù)会(huì)减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而要(yào)实现“四个(gè)持续”和“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，具体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作(zuò)都(dōu)做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电网改造”。这表(biǎo)明(míng)，对新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)相对的短板(bǎn)，也有望是未来(lái)重点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提(tí)出“要重视通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场(chǎng)热度(dù)较(jiào)高的方向(xiàng)，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一(yī)步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议(yì)提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化(huà)旅游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继(jì)续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提(tí)出(chū)“要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和(hé)自由(yóu)贸(mào)易(yì)港对(duì)接国(guó)际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应急场所的(de)设施，能(néng)够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生了大(dà)变(biàn)化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策(cè)，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打(dǎ)击资(zī)本(běn)无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效(xiào)，但客观上也一(yī)定程度上影响了市场的(de)预期(qī)。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月(yuè)份会(huì)议看(kàn)，这(zhè)个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和(hé)支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大(dà)力点赞，大家都看到了淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境、促(cù)进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能(néng)只是(shì)一个缩影，整体经(jīng)济工(gōng)作思路都在发生大(dà)变(biàn)化，为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经济形势(shì)和经济工作。中共(gòng)中(zhōng)央总书记习近平主持(chí)会(huì)议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确(què)定了此后一(yī)年(nián)的政策(cè)导向，那么(me)4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个(gè)月的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制中心(xīn)流行病学首席(xí)专家吴(wú)尊友日(rì)前表示(shì)，新冠病毒在未来出现(xiàn)地(dì)方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散发(fā)可(kě)能性比较(jiào)大，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可能(néng)性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期水平，体现出经济社(shè)会常态(tài)化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于(yú)预期，市场(chǎng)需求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升(shēng)向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次(cì)提出，是(shì)在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议上。时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战。（这一(yī)段是对当前经济中(zhōng)面临的(de)问(wèn)题的定性，问题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什(shén)么样的对策(cè)，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)稳增(zēng)长力度不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时(shí)代中国特色社(shè)会(huì)主义思想(xiǎng)主题教(jiào)育，认真落实(shí)中央经济工作(zuò)会(huì)议精(jīng)神，坚(jiān)持稳中求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准确(què)、全面贯彻(chè)新发展理(lǐ)念，加快构建新(xīn)发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发(fā)挥(huī)政策(cè)效(xiào)力和激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合起来，形成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会(huì)因(yīn)为一季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能（或利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造（对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策(cè)要精准有力，形(xíng)成扩大(dà)需求的合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今(jīn)年一(yī)季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破除影响(xiǎng)各while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗(gè)类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提(tí)振(zhèn)经营主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元气（“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营(yíng)企业信心和元气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业(yè)都要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下(xià)决心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题(tí)。要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的支(zhī)持(chí)力度进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全(quán)面深化改(gǎi)革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落(luò)实党和国(guó)家机构改革方案，推进国(guó)家治(zhì)理体系(xì)和治理(lǐ)能力(lì)现(xiàn)代(dài)化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和(hé)合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重点领(lǐng)域(yù)风险，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行、保险和(hé)信托机(jī)构改革化(huà)险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新(xīn)模(mó)式。在超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院(yuàn)关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造(zào)（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带(dài)来(lái)新的增长点，有利(lì)于房地产(chǎn)市场(chǎng)实现平稳健康发(fā)展）和(hé)“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)（“平急两用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批(pī)单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应(yīng)急医疗(liáo)服务(wù)点，将对(duì)投(tóu)资带来新的增长点。）。规划(huà)建设(shè)保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好新(xīn)冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道(dào)，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调(diào)整稳就业政策措施全力促(cù)发展惠(huì)民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可(kě)给(gěi)予一次性(xìng)增人增资(zī)，核增部分据实(shí)计入(rù)工资总额并作为(wèi)下一年(nián)度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将(jiāng)明(míng)显下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环(huán)境系统治理。各(gè)级领导干部要带(dài)头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没(méi)有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机(jī)构：信达证券研(yán)究(jiū)开发中心

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