随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能源(yuán)价格(gé)的(de)回(huí)落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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