本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基(jī)金产品(pǐn)已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题(tí)有望持(ch非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读í)续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公募(mù)基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗(qí)下(xià)产品(pǐn)正在(zài)发(fā)行(xíng)外(wài)，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显著低于(yú)其他(tā)上(shàng)市板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的(de)增(zēng)强和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均获(huò)正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增(zēng)幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获(huò)正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(běi)交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士(shì)认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差的流动(dòng)性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差(chà)异(yì)导致(zhì)其与沪(hù)深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性的(de)中小成(chéng)长型企业(yè)而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的(de)增(zēng)长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的持续(xù)增长进一步消(xiāo)化(huà)了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政策的(de)密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中(zhōng)长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发(fā)展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创期，上(shàng)市(shì)股(gǔ)票(piào)数量(liàng)还不够多，市(shì)场(chǎng)关注(zhù)度还(hái)不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低(dī)估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或(huò)有望(wàng)随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被(bèi)低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随(suí)之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的公司获(huò)得(dé)重(zhòng)估可能(néng)性较(jiào)大(dà)。

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