昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本(běn)公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司(sī)控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该执行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金约(yuē)人(rén)民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒(héng)大地(dì)产自(zì)2021年2月(yuè)1日(rì)起(qǐ)计(jì)至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市(shì)场和法律人(rén)士(shì)称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁(cái)和执(zhí)行通知(zhī)意(yì)味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之间(jiān)就回购义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题(tí)，许(xǔ)家印个人很(hěn)可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被执行人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高(gāo)位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未(wèi)让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得(dé)足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可(kě)能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一段时间(jiān)内保持足够的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预(yù)期在初意外(wài)加(jiā)速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出(chū)人们(men)对美国经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消费者信(xìn)心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密(mì)切关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期(qī)松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用(yòng)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当(dāng)引人(rén)注目(mù)”，并强调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价(jià)格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投(tóu)资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于(yú)预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这(zhè)使(shǐ)得市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整体形成压(yā)力(lì)，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及(jí)同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得(dé)获利(lì)了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币(bì)政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要(yào)时(shí)间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联(lián)储可能很快(kuài)开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)息的(de)预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美(měi)元化的(de)运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元在各(gè)国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的环(huán)境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的压(yā)力(lì)必(bì)然(rán)逐步(bù)增加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移(yí)，美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场(chǎng)预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续(xù)关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币政(zhèng)策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数(shù)连(lián)续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析(xī)师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机(jī)时(shí)期的各环节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正(zhèng)式法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不(bù)十分(fēn)乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过(guò)程(chéng)中，白银(yín)以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格(gé)弹性也(yě)更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来经济(jì)展望存(cún)在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价(jià)格虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于(yú)黄金的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件是否会(huì)持续发酵(jiào)。同(tóng)时(shí)，国内工业品(pǐn)在(zài)价格(gé)大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那(nà)么对于白(bái)银而言(yán)也是相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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