OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技(jì)，引(yǐn)发了(le)公(gōng)募REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续(xù)此(cǐ)前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT近(jìn)期(qī)市场波动(dòng)较(jiào)大，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的(de)事件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个(gè)交易日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设(shè)施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业(yè)园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有所下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二(èr)级市场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格是不是(shì)已经(jīng)完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具(jù)备一定的投资(zī)价值，很适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示　先锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董(dǒng)事(shì)高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若张江园区(qū)最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件性(xìng)利(lì)空下调(diào)至(zhì)得这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本(běn)身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园(yuán)区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格(gé)出现回(huí)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示落。在随后召开的(de)业绩说(shuō)明会(huì)中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到(dào)了(le)一定(dìng)提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目(mù)的(de)信(xìn)心，预(yù)计签署意(yì)向书和合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户正常转化后(hòu)，项目出租率将得到回升(shēng)。没(méi)想到仅(jǐn)过了不到三(sān)周(zhōu)的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了(le)市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人(rén)相关(guān)负(fù)责人(rén)坦言(yán)，事发突然确实(shí)始(shǐ)料(liào)未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高(gāo)度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意(yì)向(xiàng)面积(jī)超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备(bèi)转(zhuǎn)化为(wèi)实(shí)际租户需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽(suī)然收了三个月(yuè)履(lǚ)约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成(chéng)去(qù)化(huà)。”相关(guān)负责人说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的(de)张江光大(dà)园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户，之前的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人(rén)解释(shì)，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项(xiàng)目的(de)大租(zū)户退租正好发生(shēng)在市(shì)场活(huó)跃度(dù)的短期(qī)低(dī)点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到及时修复后(hòu)，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了(le)一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目(mù)在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面(miàn)也有一些差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是(shì)两千(qiān)多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园(yuán)单层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和(hé)预算挑(tiāo)选区(qū)域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后(hòu)续我(wǒ)们在资(zī)源共(gòng)享和联合营销方面能(néng)更加(jiā)充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还(hái)有(yǒu)一些(xiē)其他在开发(fā)的储备项目，这(zhè)些都将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负(fù)责人表示(s九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示hì)，“这次扩(kuò)募是我们(men)实现基(jī)金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼(yǎn)下(xià)我们可能面临了一(yī)些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我们(men)在(zài)张(zhāng)江(jiāng)科学城这三(sān)十年建设发展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的(de)插曲(qū)。我们有(yǒu)信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事件(jiàn)的所有负面(miàn)影响，维持预(yù)期和市(shì)场的(de)信心。”

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