全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定者支持(chí)货币(bì)和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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