五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家倒(dào)下的(de)银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模(mó)将于(yú)19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和(hé)其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即(jí)将结束了(le)。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实(shí)时全球(qiú)经济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的(de)衰女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩(pèi)克减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出(chū)现的(de)时(shí)候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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