北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力(lì)度(dù)，今年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值(zhí)水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗(qí)下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩涨势良(liá形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字ng)好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大对北交所市(shì)场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机(jī)发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快(kuài)速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明(míng)确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的(de)性(xìng)价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研人士形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会(huì)给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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