今年(nián)1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约(yuē)的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早(zǎo)采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事？美国债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其(qí)为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数(shù)总统任期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模(mó)更是(shì)大幅增(zēng)长。这(zhè)一(yī)方(fāng)面是由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的大规模(mó)基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其(qí)是在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国(guó)的(de)赤字(zì)规模(mó)近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总(zǒng)额(é)的限制。随后，美(měi)国国会又(yòu)对其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高(gāo)了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来(lái)，美国(guó)两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高(gāo)4200克是几两 200克是多少毫升9次，民(mín)主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的支出(chū)限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增(zēng)长了超(chā200克是几两 200克是多少毫升o)过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国(guó)不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也(yě)同(tóng)时(shí)对其(qí)美国政府的(de)债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的(de)外在约束。如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方对(duì)债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在(zài)现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入无(wú)法上(shàng)调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限在国会(huì)中绝(jué)大多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美国两党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会(huì)，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的(de)时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机(jī)将再(zài)次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违(wéi)约风险：时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标准普尔(ěr)首(shǒu)次下(xià)调(diào)美(měi)国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说，上述的市(shì)场动(dòng)荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政(zhèng)支(zhī)出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的(de)长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研(yán)究所首席经济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏持续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的(de)六七年(nián)里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的公共(gòn200克是几两 200克是多少毫升g)产品和服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能(néng)够(gòu)重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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