市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòn黄山山体主要由什么岩石构成g)性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市黄山山体主要由什么岩石构成(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为市(shì)场带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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