近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构存在一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市(shì)城市一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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