财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将大幅(fú几近是什么意思，几近什么意思拼音)刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次调整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的(de)紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国(guó)审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破(pò)产，其(qí)中80％发(fā)生在(zài)198几近是什么意思，几近什么意思拼音2年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预(yù)定利率的(de)方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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