五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于(yú)芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的(de)本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经(jīng)济(jì)下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次(cì)放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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