随着一季报披露完毕，有着“专业买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给(gěi)改革(gé)三只基(jī)金是全市场公募FOF一季度持有(yǒu)只(zhǐ)数最(zuì)多的权益基(jī)金，相比去年四季度，易方达(dá)供(gōng)给改革取代融通(tōng)健康产(chǎn)业(yè)，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权(quán)益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变(biàn)动上(shàng)看(kàn)，部分(fēn)公募FOF继续超配权益资产，并偏(piān)向成长(zhǎng)风格基金，有(yǒu)的对(duì)阶段性涨幅过快(kuài)的(de)行业做了减仓，增加(jiā)了(le)部分业绩和(hé)估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金经理认为，中(zhōng)期(qī)维持对权(quán)益资产的乐观(guān)，国内宏(hóng)观经济(jì)处于底部(bù)向上修复(fù)的(de)状态，且市(shì)场估值压力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构上主要关注以(yǐ)下条潜(qián)在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复(fù)苏（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及美(měi)债(zhài)利率(lǜ)定价资(zī)产(chǎn)估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给(gěi)改革(gé)

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)旗下一季报披露，FOF基金经理新一(yī)季的基(jī)金配置清(qīng)单(dān)也重(zhòng)磅出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商(shāng)新趋(qū)势优选(xuǎn)在一(yī)季度末获26只(zhǐ)公(gōng)募FOF重仓买入(rù)，从数(shù)量(liàng)上(shàng)看(kàn)，是目前公(gōng)募FOF买入数量最多的权(quán)益基金，这也是华商(shāng)新趋(qū)势优选第二个季度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健(jiàn)康产(chǎn)业并列(liè)首位。在此之前(qián)，则由海富通改革驱动(dòng)连续第五(wǔ)个季(jì)度(dù)霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持(chí)有等基金在一季度均重(zhòng)点配置(zhì)华商新趋势优选基金，其(qí)中(zhōng)更有包括平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富国智(zhì)优(yōu)精选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五年(nián)等基金将华商新(xīn)趋势优(yōu)选作为(wèi)前三大重仓(cāng)基金(jīn)。

　　不过，从持(chí)仓(cāng)数(shù)量上看，一季(jì)度末公(gōng)募FOF合计持有华商(shāng)新趋势优选基金份额(é)4995.19万份，相比(bǐ)去年末增(zēng)持了17.62万份(fèn)，持有(yǒu)华商新趋势优选的(de)FOF基金(jīn)数量则相比(bǐ)去年末(mò)增加了5只。

　　据(jù)相关资(zī)料介绍，华商(shāng)新趋势优(yōu)选(xuǎn)基(jī)金成立于2015年5月14日，基金经理(lǐ)周海栋过(guò)往长期以成长风格著称，截止今年一(yī)季度末，成立以来收益(yì)率达到(dào)355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业(yè)绩(jì)排(pái)名同类(lèi)基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度重仓持有易方(fāng)达(dá)科瑞，合(hé)计持(chí)有份额1.74亿(yì)份，相比去年末之字是什么结构的字，近字是什么结构持有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据(jù)悉，易方达科(kē)瑞基金经理(lǐ)杨嘉文(wén)擅(shàn)长逆势(shì)投资，关注估(gū)值被错杀的个股，对于(yú)基本面坚(jiān)固或出现好(hǎo)转(zhuǎn)信号的公司敢于(yú)重仓买入。

　　易(yì)方(fāng)达供给改革在(zài)一季(jì)度新进公(gōng)募FOF买(mǎi)入只数榜前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易方达(dá)供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革，合(hé)计持有份额1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比去(qù)年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份。据悉，易(yì)方达(dá)供给改革基金(jīn)经理杨宗昌是(shì)化学博士，有过多年(nián)化(huà)工研究经(jīng)验，他坚持在熟悉(xī)的行业内把握投资机会，并(bìng)通过(guò)努力不断扩大能力(lì)圈(quān)，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据Wind数据统计，被(bèi)动指数基(jī)金增持前(qián)三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全(quán)指信息技(jì)术ETF、华夏恒(héng)生科技(jì)ETF；灵活配置(zhì)混合基金中，汇添富科(kē)技创新(xīn)、易方达(dá)供给改(gǎi)革、易(yì)方(fāng)达新(xīn)兴成长位列增持份(fèn)额前三(sān)；偏股(gǔ)混合基金增持前三(sān)则被(bèi)易(yì)方达信息产业(yè)、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基金增持前三(sān)分别为(wèi)中(zhōng)欧信息(xī)产业、汇添(tiān)富外(wài)延增长主(zhǔ)题、华(huá)夏智胜先(xiān)锋；平衡(héng)基金(jīn)增持前三则是交银定期支(zhī)付(fù)双息平衡、摩根双核平衡(héng)、易方达(dá)平稳(wěn)增(zēng)长；偏债混合基金增(zēng)持前三依次为(wèi)易方达安(ān)盈回报(bào)、安信民稳(wěn)增长、创金合信(xìn)鑫(xīn)祺(qí)。

　　权(quán)益仓位(wèi)偏向成长风格

　　减持(chí)涨幅过高行业配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例

　　一(yī)季度A股市场整体表现(xiàn)相对较好，但行业分化(huà)较大。受益于数(shù)字经济(jì)政策的提振与(yǔ)人工(gōng)智能主题的不(bù)断发(fā)酵，科技板(bǎn)块涨幅较(jiào)大；而地产(chǎn)和新能源等板块表现(xiàn)较弱(ruò)。从(cóng)一季(jì)度披(pī)露的情(qíng)况上看，部分(fēn)FOF基金(jīn)经理(lǐ)继(jì)续超配权益仓位，并向成长风(fēng)格偏移，也有部分FOF基金(jīn)经(jīng)理在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)对涨幅过高(gāo)行业基金进行(xíng)了(le)减仓， 增加了部分(fēn)业(yè)绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的行业(yè)。

　　长期业绩领先(xiān)的(de)兴全安泰(tài)平衡养老FOF基金(jīn)经理林国怀在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，本季度基金主要(yào)进行以(yǐ)下操(cāo)作：1、持续维持权(quán)益资产的仓位(wèi)略高(gāo)于(yú)权益(yì)配置中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组(zǔ)合中成长型基金的配置(zhì)比例，同(tóng)时适度降低价值(zhí)型(xíng)基金的配置(zhì)比例；3、逢高减持(chí)部分转债品种，增加其(qí)他确定性较高的绝对收益或相对收(shōu)益基金品(pǐn)种(zhǒng)；4、继续根(gēn)据既定的(de)策略参与股票定(dìng)增、大宗交易等投(tóu)资机会，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组合(hé)风格上，目前权益部分依(yī)然保(bǎo)持略(lüè)超配(pèi)价值(zhí)风格，但偏离幅度(dù)已显著(zhù)下(xià)降(jiàng)，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略，通过(guò)积(jī)极挖掘市场上相对收益和(hé)绝对收(shōu)益的投资机(jī)会(huì)不断(duàn)增厚组合收(shōu)益，通过“多资(zī)产、多策略”的方式来平滑组合(hé)波动，努力将该基金呈现为(wèi)“相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和相(xiāng)对确定的‘阿(ā)尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持仓上看(kàn)，富国(guó)城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大(dà)重仓基金，富国信用(yòng)债(zhài)、万家(jiā)安弘淡出(chū)前(qián)十大之列。

　　“在年(nián)初的时候，基金(jīn)经理(lǐ)对全年(nián)市场的主线判断不是很清晰(xī)，因此(cǐ)组合整体(tǐ)上除了向小市(shì)值成长风格有一定偏离(lí)外，其他方面没(méi)有明显的偏离，整体上(shàng)比较均衡。随着近期政(zhèng)策方向的明朗，基金经理对今年全年股票(piào)市场的主要方向(xiàng)逐(zhú)渐有了较明(míng)确(què)的判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐(zhú)渐增加了低(dī)估值价值风格(gé)基金和(hé)股票，以(yǐ)及与数(shù)字(zì)经济相关的基金和股(gǔ)票，未来计(jì)划视相关板块(kuài)的(de)估值水平变(biàn)化做动态调(diào)整。”华(huá)夏养老2045三年基金经理(lǐ)许(xǔ)利(lì)明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季(jì)度的(de)主要(yào)持仓仍然坚持(chí)长(zhǎng)期资产(chǎn)配置(zhì)策略(lüè)，但(dàn)继续对部分(fēn)主动权益基(jī)金进行了分散和优化，在一季度(dù)股(gǔ)票市场(chǎng)整体小幅(fú)上涨但行业之间(jiān)分化巨大的市(shì)场中，基于对(duì)长期基(jī)本面(miàn)、行(xíng)业景气度、估值、性价(jià)比(bǐ)等的判断，对行业风格的(de)持仓结构进(jìn)行了小幅调整，减持部分涨幅较高(gāo)的(de)行(xíng)业(yè)基金，增持部分(fēn)短(duǎn)期表(biǎo)现较差的(de)行业(yè)基金。

　　年内表现领先的(de)平(píng)安养老2045一季(jì)报(bào)中表示，报告(gào)期内(nèi)，基金整体保持中枢附近的权益仓位，但内部结(jié)构有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整(zhěng)。债券方面(miàn)，适(shì)当增(zēng)加固收仓(cāng)位的弹性，其他(tā)以现金(jīn)管理为主；权(quán)益方(fāng)面，基于不同(tóng)板块的基本(běn)面和估值性价比，略加仓港股基金，减仓美股基(jī)金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整(zhěng)体而(ér)言(yán)，通过动(dòng)态(tài)再平(píng)衡，保持组合处(chù)于(yú)稳健均衡状态，重点关注一季(jì)报超预期的方向。

　　易方达(dá)汇诚养老1季度适度降低了(le)深度价值和价值(zhí)质量等(děng)偏价值策略的基金的超配比例，继续超(chāo)配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长(zhǎng)策略的基金(jīn)的配置比(bǐ)例。在行业(yè)方面，TMT等科技行(xíng)业(yè)经历(lì)过去几年(nián)的大幅调整，处于“三低”类资产（景气(qì)周期(qī)低位、低估(gū)值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度逐(zhú)步(bù)加仓了偏科技成(chéng)长策略基金的(de)配置比例。不过(guò)仍然选(xuǎn)择那些能(néng)够长期拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐那(nà)些(xiē)短期大幅度上涨的、最(zuì)亮眼的科技基金。在不同地域的投资(zī)方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年(nián)权(quán)益类资产年度(dù)目标配(pèi)置比例为(wèi)70％。截(jié)至一季度末(mò)，基金(jīn)的权益类资产实际配置(zhì)比例为71％，相(xiāng)对年度目标配置比例战(zhàn)术型标(biāo)配，对(duì)阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的行(xíng)业做(zuò)了减仓，增加(jiā)了(le)部(bù)分业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　富国智(zhì)优精选3个月(yuè)持有一(yī)季度操作上(shàng)围绕经济增长和政策支持(chí)方向作为(wèi)调整(zhěng)配置主(zhǔ)要方向，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于(yú)业(yè)绩预期增速较高(gāo)板块的配置(zhì)，并通过优选选股alpha较高、稳定性(xìng)较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信(xìn)贷和消费(fèi)者信心等方面的观察，鹏(péng)华养老(lǎo)2045将组合权益资产(chǎn)维持超(chāo)配(pèi)状态，结构上均(jūn)衡配置于：受益于(yú)顺(shùn)周期低估值(zhí)的金(jīn)融周(zhōu)期板(bǎn)块(kuài)、受益于(yú)社会经济活动趋(qū)于正常(cháng)的消(xiāo)费医药板块，以及(jí)受益(yì)于产业周期见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有所(suǒ)作为(wèi)

　　关注确定性和(hé)未来发展方向的机会

　　目(mù)前A股市场(chǎng)行至(zhì)3300点附(fù)近，未(wèi)来市场(chǎng)存在哪些风险和机会？如何寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资主线？FOF基金经理们也在一季报(bào)中提到了对(duì)当下的(de)思(sī)考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望后市，随(suí)着经济(jì)数据真空期的度过，国内大类(lèi)资(zī)产复苏预期进入验证阶段。中期维持(chí)对权益资产的乐观，国内(nèi)宏(hóng)观经济处于底部向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的(de)状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值压力仍(réng)较小(xiǎo)，战略(lüè)上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构上(shàng)主(zhǔ)要关注以下条潜在(zài)盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修(xiū)复。从确定性和未来发展方向角度出发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息安全、数字经济和新技术领域(yù)。大复苏中在大消(xiāo)费板块内重点关注(zhù)航空出行供需格局和票价弹(dàn)性带来的潜在超预期机(jī)会(huì)。投资端(duān)关注地(dì)产链以及(jí)一带一路(lù)带动下(xià)的(de)部分细分领域配(pèi)置(zhì)机会。

　　摩根锦程积极成长养老(lǎo)目标五年基金(jīn)经理杜习杰、吴春杰(jié)表示(shì)，对于国内权益来(lái)讲，当(dāng)前历史估值分位、相对债券资产的估值处均(jūn)在具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)的(de)水平，为长(zhǎng)期投资(zī)提供一定安全(quán)边(biān)际(jì)。年内(nèi)经济(jì)修复是确定性的，节奏(zòu)与幅度上虽有分歧，但政策仍有相机抉(jué)择加码(mǎ)托底的空间(jiān)。结(jié)构上，维持(chí)此(cǐ)前判断，关注受(shòu)益于(yú)稳(wěn)内需政策加码的领域，包括地产链、政(zhèng)府支出或补贴可能增加的基建、信(xìn)创、自(zì)主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对交易情绪(xù)的过(guò)热持(chí)谨慎的态(tài)度，后续会持续关注新技术(shù)对经(jīng)济(jì)各个(gè)领(lǐng)域的影响(xiǎng)；对(duì)消费服务业来讲，去年博(bó)弈情绪已较浓，二季度市场对其关注度有望随着节日(rì)出(chū)行、消费数据改(gǎi)善(shàn)而增(zēng)加。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)养老(lǎo)目标(biāo)2035三年持(chí)有基金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权(quán)益市场来看(kàn)，当前中国经济处于复苏早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属(shǔ)于“放开交易(yì)”、春(chūn)季躁动后的(de)正常回调。复盘历(lì)史上的复苏周(zhōu)期，权益(yì)方面均能有所(suǒ)作为，基本(běn)面的(de)总体改善(shàn)能激活市场的生态，市场会不断(duàn)寻找基本面改善的诸(zhū)多细(xì)分方向。结(jié)构方(fāng)面，市场一季(jì)度已(yǐ)找(zhǎo)出“中特+”、数字(zì)经济两(liǎng)条主线。4月份开始，估(gū)计市场(chǎng)会(huì)围(wéi之字是什么结构的字，近字是什么结构)绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全(quán)年指引(yǐn)较(jiào)好的细(xì)分(fēn)方向。同时，因处于复苏(sū)阶段，顺(shùn)周期方向也(yě)会存(cún)在机会。

　　鹏(péng)华基金孙博(bó)斐表(biǎo)示，未来持续关注以下三个方向：一(yī)是顺(shùn)周(zhōu)期低估值板(bǎn)块(kuài)具备长期投(tóu)资价(jià)值，此外，关注央(yāng)国(guó)企改革(gé)能否(fǒu)带来相关行业(yè)、企业基本面的改善(shàn)，并打开估值提升的(de)空间。

　　二是消费(fèi)医药板块(kuài)的场景复苏(sū)逻辑较为确定(dìng)，比较(jiào)而言，医药板块的估值性价比(bǐ)更(gèng)高。三是科技制造板块，特别是国产替代的关键环节，是长期(qī)关注的方(fāng)向(xiàng)。短周(zhōu)期来看，半导体行业可能(néng)在(zài)下半年周期见底，计算机行业的景气度相较于去年也(yě)是大幅改善(shàn)。而人工智能等技术的突破，有可能打开(kāi)科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 之字是什么结构的字，近字是什么结构