今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(d俄罗斯乌克兰什么时候结束战争uō)家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公俄罗斯乌克兰什么时候结束战争募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动俄罗斯乌克兰什么时候结束战争注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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