投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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