全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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