财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需(xū)求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值(zhí)需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期(qī)待(dài)；其(qí)三(sān)，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情的(de)可持续(xù)性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分析，从国际(jì)金价(jià)来看，全(quán)球地(dì)缘政(zhèng)治的不确(què)定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容rong>，仍具(jù)有(yǒu)较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容在(zài)研报中指出(chū)，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料(liào)供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，下(xià)游零售环节(jié)同样拥有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股(gǔ)份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提(tí科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公(gōng)司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大(dà)生等，具(jù)体情况如下：