美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新(xīn)会(huì)议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行(xíng)的(de)产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)前(qián)景的不(bù)确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于(yú)，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一(yī)步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来(lái)的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪(jì)要指出(chū)，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定风险。半夜被C醒是一种什么样的感受

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报半夜被C醒是一种什么样的感受32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标半夜被C醒是一种什么样的感受普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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