AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少上市(shì)公司(sī)宣布试(shì)水人工智能、基金经理(lǐ)开(kāi)始布(bù)局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资者关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此(cǐ)次公募基金(jīn)2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来(lái)的(de)颠(diān)覆(fù)性影响，并看(kàn)好(hǎo)其(qí)中(zhōng)长期(qī)投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金(jīn)经(jīng)理试水

　　部分(fēn)季(jì)报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)公布2023年(nián)一(yī)季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内(nèi)容使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确(què)写道(dào)，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各个(gè)行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续(xù)发(fā)展，以(yǐ)及新(xīn)能源开(kāi)发(fā)和利用等领(lǐng)域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智能领域的快速发展为全球(qiú)带来无数机遇和(hé)挑战(zhàn)，将极(jí)大地影响我(wǒ)们的生活方式和社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术的(de)健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要(yào)建立(lì)完善的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保(bǎo)数据安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应对挑战的同(tóng)时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的(de)创新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵(guì)重在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方向上(shàng)，我们(men)坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季度进行了一(yī)定(dìng)比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互(hù)联(lián)网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效(xiào)率(lǜ)，而高质(zhì)量发展(zhǎn)的核(hé)心在于效率的提升。

旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释　　在谈到(dào)具(jù)体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互(hù)联网平(píng)台等提(tí)出自己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利用(yòng)技(jì)术的手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是一(yī)个长期向上的类(lèi)消费行业，在(zài)美国(guó)是一个(gè)和互联网行业(yè)一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到(dào)疫情背景下(xià)，大家(jiā)越来(lái)越(yuè)意(yì)识(shí)到数字(zì)化的重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮数(shù)字化(huà)将会和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带来(lái)发展的机(jī)会。目前整个板(bǎn)块的估值都到了历(lì)史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经(jīng)理(lǐ)首次利(lì)用(yòng)人(rén)工智(zhì)能完成季(jì)报，也显示出人工(gōng)智能确实开始方方面面开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前(qián)，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基(jī)金(jīn)投资者教育基地宣布(bù)成为百(bǎi)度文(wén)心(xīn)一言首批生态(tài)合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也(yě)将通(tōng)过百度智能云接入文心(xīn)一言能(néng)力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模式，提(tí)升客(kè)户(hù)投资(zī)体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科(kē)技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季报可(kě)以看出，该基金一(yī)季度(dù)进(jìn)行了(le)一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其(qí)余(yú)神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股(gǔ)均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就(jiù)是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好(hǎo)的5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新药(yào)。我们(men)认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新成为最重要的增长要(yào)素(sù)。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明的(de)看好港股的机(jī)会，特别是软件(jiàn)和互联(lián)网领(lǐng)域的(de)机(jī)会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际(jì)上，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团队中，有不少基金经理明确看好人(rén)工智能带(dài)来(lái)的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉(jiā)实(shí)成长增强(qiáng)基金经理陈涛(tāo)在去(qù)年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本(běn)处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智能(néng)化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的(de)景气周期，也是为(wèi)数(shù)不(bù)多处(chù)于成(chéng)长前期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年(nián)为(wèi)维度的产业变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机(jī)为代表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未(wèi)来社会(huì)的(de)基石(shí)。在(zài)当下，随着经(jīng)济(jì)的企稳和新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产业(yè)机会将进入新一(yī)轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股名(míng)单，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了(le)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也体现了对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在一季度(dù)也(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释yě)进行了(le)调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零(líng)、金山办(bàn)公(gōng)、中科(kē)曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是(shì)基于对未来(lái)2年(nián)数字(zì)经(jīng)济的(de)看(kàn)好(hǎo)。随着(zhe)人口老龄化与(yǔ)经济(jì)发(fā)展模式转变，数据成为(wèi)新的生(shēng)产要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在(zài)于全(quán)要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术全方(fāng)位赋能传(chuán)统行业，从(cóng)生(shēng)产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样(yàng)化的行业应用(yòng)等，这是一(yī)个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示(shì)。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益投(tóu)资(zī)部总经理陶灿管理的基金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比如(rú)，建信智能(néng)生(shēng)活在一(yī)季度继续调整了行业(yè)配(pèi)置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点布局(jú)了人工智能技术(shù)创新带(dài)来的相关(guān)产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金(jīn)经(jīng)理秦毅虽然(rán)在一季(jì)报中(zhōng)表达了对人(rén)工智(zhì)能的重(zhòng)视，但一季度(dù)并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代(dài)表的科技(jì)板(bǎn)块(kuài)走出了轰轰(hōng)烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大(dà)模(mó)型路线的(de)成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人(rén)工(gōng)智能的(de)应(yīng)用领域得到了(le)极大(dà)的拓展，模型具(jù)备了强大的通(tōng)用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史上的(de)一次重大(dà)创新，未来多个(gè)行业将(jiāng)极大受(shòu)益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视(shì)这一领域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到(dào)了(le)对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持仓中也鲜(xiān)少见到对(duì)相关板(bǎn)块的(de)布局。他表示，除(chú)复合国家安全(quán)自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场(chǎng)高(gāo)度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的(de)科技(jì)创新周(zhōu)期，深(shēn)入和广泛应(yīng)用，将(jiāng)对(duì)IT产业产(chǎn)生更大、更持久的(de)需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未来关注的方(fāng)向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值(zhí)领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现(xiàn)基金(jīn)经理(lǐ)蔡(cài)丞丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块(kuài)的非(fēi)理性行为，就如(rú)同去年三(sān)季度半导体及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时反而应(yīng)该加大对能(néng)源板(bǎn)块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的(de)技术要(yào)素(sù)革命，或许(xǔ)我们已经站在新(xīn)一轮科(kē)技浪潮(cháo)带(dài)来(lái)的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积(jī)极学(xué)习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火(huǒ)热(rè)的行(xíng)情面前保留一(yī)份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此，他(tā)在去年三四(sì)季度布局了不少人(rén)工智能相关的标的，在(zài)一(yī)季(jì)度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓(cāng)，现(xiàn)在的配置大概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说这次(cì)不一(yī)样，交易(yì)占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是认为(wèi)太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星在银华(huá)心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度(dù)的(de)市场走(zǒu)势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，这在今年(nián)初是想(xiǎng)象(xiàng)不到(dào)的。就好比(bǐ)去年初我们(men)想象不到俄乌(wū)冲(chōng)突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资(zī)有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场(chǎng)当前认为的旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释受益(yì)环(huán)节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了(le)什么程度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让(ràng)人不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。

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