近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)时公告(gào)，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均(jūn)值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居(jū)前的(de)方向为出版、影视院线、计(jì)算机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部(bù)分(fēn)高(gāo)位人(rén)气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概(gài)念引发的(de)估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热(rè)点题(tí)材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会(huì)主要围绕(rào)以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入上市平台(tái)或重组预期的(de)板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期与估(gū)值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业(yè)领(lǐng)域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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