看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yó芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好u)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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