大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗)么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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