美国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触(chù)及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些期(qī)限非常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)场定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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