投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸g>而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。