公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春康师傅是哪国的牌子？管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

康师傅是哪国的牌子？x;'>康师傅是哪国的牌子？　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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