金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订单下滑(huá)导(dǎo)致的(de)现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中游库(kù)存(cún)偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的表现环比和(hé)同(tóng)比上(shàn左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全g)都是相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们(men)观察(ch左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全á)到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在(zài)压缩原(yuán)片库存(cún)的(de)可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货(huò)价格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因(yīn)此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套思路(lù)。

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