近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子>

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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