在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势(shì)的微妙(miào)时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办媒(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句méi)体开(kāi)放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾(céng)经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势(shì)。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储(chǔ)能大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立(lì)竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一(yī)季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游锂蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购(gòu)博世集团的(de)德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认(rèn)同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求(qiú)预计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自(zì)二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能(néng)行业的(de)空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于(yú)供(gōng)应量的(de)领域，不存在需(xū)求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货(huò)是(shì)在二季(jì)度以后(hòu)，目前订(dìng)单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

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