财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮(cháo)宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持(chí)续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端(duān)零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社(shè)不完(wán)全统计，相关上市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020等，具(jù)体情(qíng)况乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020如(rú)下：

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