民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第(dì)一(yī)展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中(zhōng)旬(xún)重启(qǐ)。我们(men)赶(gǎn)赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映(yìng)中国出(chū)口(kǒu)长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观(guān)察(chá)中国(guó)企业出口状(zhuàng)况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积(jī)达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主要商品(p八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇ǐn)。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规(guī)模大小(xiǎo)和所属地域非常广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更长趋势的(de)外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛(shèng)，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年(nián)境(jìng)内(nèi)采购商明显增多。境(jìng)内和境(jìng)外(wài)客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇流时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会(huì)调研反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东因(yīn)订单(dān)总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中(zhōng)国不(bù)同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快(kuài)速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出(chū)口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口(kǒu)压力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较过去两年明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模(mó)和类型企业反馈，它们(men)具(jù)体面临(lín)的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企业订(dìng)单略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设置关税的(de)初衷是为保护(hù)本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前(qián)中国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提(tí)示中国出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今年一季(jì)度中(zhōng)国出口订单(dān)和金(jīn)额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订(dìng)单转移至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之后中(zhōng)国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当(dāng)下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一个重要的(de)拓(tuò)客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署统(tǒng)计(jì)的(de)出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客(kè)户签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋(qū)势。

　　二、广交(jiāo)会为中(zhōng)国最(zuì)大(dà)外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)展会(huì)，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历(lì)史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会的会展规(guī)模最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商(shāng)数量最(zuì)多、国别(bié)最广，能(néng)够(gòu)为我们(men)观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸(mào)出口现状和趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万平方(fāng)米，时(shí)间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能(néng)源(yuán)；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及(jí)休闲用品、医(yī)药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自(zì)境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流(liú)结构上境内采(cǎi)购商(shāng)与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流(liú)来自(zì)于境内采购商，往年内外(wài)交流(liú)比(bǐ)较充分时(shí)，境(jìng)内和境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美(měi)客(kè)户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电(diàn)商(shāng)发展迅速(sù)有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家构成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹(pǐ)配(pèi)，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较(jiào)为(wèi)明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业之间(jiān)感受存在明显差异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄(é)增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目前(qián)海(hǎi)外需求较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型的企业(yè)所面临(lín)的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略(lüè)增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相较于单(dān)纯(chún)的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其(qí)他地区贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国(guó)对(duì)非洲地区出(chū)口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目(mù)的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类(lèi)、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对(duì)外关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业存在产业(yè)转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企业是产业转移(yí)的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成(chéng)品也主要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但(dàn)大部分调研(yán)企业认为转移产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数(shù)量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来(lái)自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会(huì)下(xià)的出口群像》

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