金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的campus是什么意思 campus是国誉吗味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为campus是什么意思 campus是国誉吗日本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估(gū)了(le)。据日经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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