财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来(lái)股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持(chí)续攀(pān)升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社(shè)零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定性(xìng)等(děng)因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节(j卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ié)奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍(réng)具(jù)有较大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将(jiāng)稳步上升(shēng)，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián卯怎么读，卯足劲是什么意思解释)也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端(duān)零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到(dào)60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括萃华(huá)珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等(děng)，具(jù)体情况如(rú)下：

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