在锂(lǐ)价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待(dài)？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国(guó)基金(jīn)报记者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高于(yú)动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持(chí)续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连(lián)跌机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王(wáng)启岁(suì)在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季(jì)度是处(chù)于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个区(qū)间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际(jì)上(shàng)，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发生在(zài)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目、桐(tóng机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息)城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额均在(zài)下降。其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季度报告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低(dī)，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全(quán)球(qiú)化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的(de)德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的(de)空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量(liàng)大(dà)于(yú)供应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在(zài)一季度，真(zhēn)正出(chū)货(huò)是(shì)在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品。

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