5月以来，港股市(shì)场仍在持续下跌，最(zuì)近一个交易日即(jí)5月25日主要指数(shù)更是创出(chū)年内收市新低。不过，虽然多只投(tóu)资港股(gǔ)的(de)ETF产品年内收(shōu)益(yì)告(gào)负(fù)，但资金越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内(nèi)份额(é)增幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高(gāo)。如(rú)广发基(jī)金(jīn)两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏(xià)恒生(shēng)互联(lián)网(wǎng)ETF份额也(yě)持(chí)续增长，最新份额更(gèng)是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士对此表示，港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟(gēn)随(suí)国内(nèi)市场，而(ér)流动性与海外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在基(jī)本面(miàn)及流动性双重压力下(xià)，5月市场走(zǒu)势较(jiào)弱。不过，当前(qián)港股市场(chǎng)估值(zhí)水平已(yǐ)处(chù)于历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具备一(yī)定的(de)投资性价比，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的投(tóu)资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份(fèn)额再(zài)创新高

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于(yú)年(nián)初增幅(fú)超(chāo)37％，年内资(zī)金合(hé)计净流(liú)入(rù)达(dá)244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新(xīn)高。其中，广发(fā)恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF、广发(fā)港(gǎng)股(gǔ)创新药ETF年内份额增(zēng)幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领(lǐng)涨港股(gǔ)ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位列前(qián)二。而易方(fāng)达(dá)、富国基金等旗(qí)下(xià)5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现(xiàn)倍数(shù)增幅(fú)。

　　此外，华夏恒生互(hù)联网ETF份(fèn)额也持续增(zēng)长，年内份额增(zēn喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹g)幅超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的(de)高位，再创(chuàng)历史(shǐ)新高，并继续蝉联市场(chǎng)规(guī)模最大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产品业(yè)绩来看，截(jié)至5月26日，仍有超九成(chéng)港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内(nèi)收益为负，产(chǎn)品(pǐn)平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，今年以来(lái)港股市场持续震(zhèn)荡下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再度缩(suō)量下跌，恒生指数、恒生科技指(zhǐ)数(shù)在同日创下年内收市新(xīn)低(dī)；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝(cháo)下移动。

　　对(duì)于近期(qī)港(gǎng)股市场波动下跌，广发恒(héng)生科技ETF基金经理刘杰分析系受(shòu)多个因素影(yǐng)响。一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济复苏(sū)斜率(lǜ)放缓，市场处于(yú)弱预(yù)期和弱(ruò)复苏叠加(jiā)的阶段(duàn)；另一方(fāng)面，海外核(hé)心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期带来的债务(wù)违约(yuē)风险也(yě)对市(shì)场风险(xiǎn)偏好形成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊括(kuò)了(le)大部分内地(dì)互联网以及新经济领域上市公司，5月(yuè)份(fèn)日本正(zhèng)式(shì)出台了(le)制造设备管制措施，加(jiā)大了市场对(duì)于国内科技领域的担(dān)忧，同(tóng)期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金(jīn)经理(lǐ)张昳泓认(rèn)为，港股近期波动较(jiào)大主要(yào)有基本面以(yǐ)及(jí)资金面两方面的原(yuán)因。

　　首先(xiān)，从基(jī)本面角度来看，去年防疫政喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹策转向(xiàng)后市(shì)场(chǎng)对(duì)于国(guó)内疫(yì)后复苏(sū)有较(jiào)高的预期，“从春节(jié)前(qián)后的复苏情况，我们(men)确实看到(dào)由于(yú)线下(xià)场景的修(xiū)复(fù)，消费需求出现了(le)比较好的恢(huī)复。而进入4、5月(yuè)份(fèn)，国内经济整体相较一(yī)季度环(huán)比有所(suǒ)减弱，这(zhè)也使得市场(chǎng)对于(yú)国内经济复苏预期开始修正，整体盈(yíng)利(lì)端预期有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金(jīn)流动性的(de)角度来(lái)看(kàn)，张昳泓表示，海外对(duì)于暂停(tíng)加息的(de)节奏出现反复，人(rén)民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌破7的(de)关(guān)口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国(guó)内市(shì)场，而流(liú)动(dòng)性与海(hǎi)外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在(zài)基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。

　　中(zhōng)融基金直言(yán)，港股从Beta的角度是(shì)中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱关系的直接反(fǎn)馈(kuì)，“放(fàng)开国(guó)门(mén)之后(hòu)我们预期中国经(jīng)济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但(dàn)实际结果中美两边的状(zhuàng)态变化还是(shì)需要(yào)更长时间，但大(dà)概(gài)率还是会发生的，在这个(gè)过程中(zhōng)的波折就对应着人民(mín)币汇率和港股的大幅波(bō)动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细(xì)分领(lǐng)域投资机会(huì)

　　尽管年内持续下跌，但(dàn)多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前港股(gǔ)市场(chǎng)估(gū)值水平已处于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一(yī)定(dìng)的投资性价比，并看好人工智能(néng)、互(hù)联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细(xì)分(fēn)领域(yù)的投资机(jī)会。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)表示(shì)，受(shòu)欧美银(yín)行业危机影响(xiǎng)和主要(yào)经济体(tǐ)政策(cè)变化扰动，今年以来港股持续回调(diào)，整体表现不如(rú)A股。但随(suí)着(zhe)国(guó)内外流动性压力(lì)持续缓解，未来港股资(zī)金(jīn)面或有机会(huì)得(dé)到改(gǎi)善，结合当前的低估值水(shuǐ)平，港股(gǔ)吸(xī)引力(lì)或许逐步凸显。“某些波动较大且(qiě)回(huí)调较多的细分板(bǎn)块或许是值得关注(zhù)的方向，例如恒生科技以及港(gǎng)股创新药等，若(ruò)未来市场进(jìn)一步回(huí)暖，科技领域、港股创新药(yào)以及消费(fèi)复苏或者(zhě)更能调动市(shì)场的关注度(dù)。”

　　投资建议(yì)上(shàng)，广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)港(gǎng)股波动性较(jiào)大(dà)，建议投资者通过定投分(fēn)散参与，较(jiào)好平衡风(fēng)险和机(jī)会(huì)。同时，选择更有价值(zhí)的细分赛道，或许更符合未来(lái)市场的表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人(rén)工智能(néng)有望成为全球(qiú)投资的(de)主线，推动了中(zhōng)美股市的(de)表现，未来人工智能应(yīng)用或利(lì)好(hǎo)科技(jì)相(xiāng)关(guān)细分(fēn)领域。其次(cì)，港(gǎng)股创新药是(shì)国(guó)内医药(yào)领域长(zhǎng)期具(jù)备相对(duì)优(yōu)势的(de)细分赛道(dào)，对(duì)比(bǐ)美国创新(xīn)药占比医药市场80％的(de)占比，国(guó)内占(zhàn)比仅为(wèi)10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更多(duō)更先进的疗法和创新药，长期投资价值(zhí)值得(dé)关注。此外(wài)，港(gǎng)股消费(fèi)行业也有望上行。因为目前我(wǒ)国经(jīng)济总(zǒng)量数(shù)据(jù)回暖(nuǎn)，国内经济长远发展(zhǎn)的确定性增强，居民可支配(pèi)收(shōu)入增(zēng)加(jiā)，消费信心正逐步恢(huī)复。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市(shì)场是以机(jī)构(gòu)和外资(zī)为(wèi)主导的市(shì)场，因(yīn)此海外经济数据对港股资金面会产生较大影响。在当前流(liú)动性持(chí)续承压(yā)和较弱(ruò)的国(guó)际(jì)宏(hóng)观环境背景下，短期港股或是(shì)震荡行情，投资者可以关注高稳定性且具备估值(zhí)性价比的(de)标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢复比预期更强或者(zhě)美国(guó)经济下滑比预期更快这二者中任一情景发生甚(shèn)至同时发生时(shí)，我(wǒ)们可(kě)能(néng)就(jiù)会看到人民币汇率的走强，同时港(gǎng)股整(zhěng)体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基金进一步指出，可以先重点关注运营商(shāng)等高股(gǔ)息资(zī)产，而随着市场预期(qī)更进一(yī)步强化(huà)，可以更多关(guān)注互联(lián)网、创新药等高弹性板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建议更多关(guān)注个股的(de)性价(jià)比(bǐ)与成长(zhǎng)的确定(dìng)性。

　　诺德基喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹金张昳泓直(zhí)言，从(cóng)长(zhǎng)期维度(dù)来看，当下港股市场具备一定(dìng)的(de)投资性价比，当(dāng)前估值(zhí)水平仍然位于(yú)历史偏低水平。从基(jī)本面角度来说，他们认为国内经(jīng)济的复苏(sū)节奏可能大概(gài)率是一波(bō)三折趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下港股(gǔ)市场已经price in经(jīng)济(jì)复(fù)苏较弱的相对悲观的(de)预期，往后看随着经济的(de)缓(huǎn)慢复苏，预计盈利预期也会逐(zhú)步(bù)上(shàng)修。而(ér)从(cóng)流(liú)动(dòng)性角度来看，美联储暂停加息虽在节(jié)奏(zòu)上(shàng)较难(nán)判断，但往(wǎng)未来看是大概率事件，预计人民币汇率(lǜ)的(de)压力(lì)也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们(men)认为顺周(zhōu)期受(shòu)益于国内(nèi)经济复(fù)苏的消费、互联网(wǎng)、医药等(děng)板(bǎn)块(kuài)仍然值(zhí)得重点关注。”张昳泓(hóng)表(biǎo)示，港股(gǔ)市场由于其离(lí)岸市场特(tè)性，海外投资(zī)人占比较高，受国内及海外多重因素影响，市场整体波动性(xìng)较大，建议投资人(rén)可以逢低布(bù)局(jú)，更多可以采取基金定(dìng)投(tóu)的方式投(tóu)资于港股市(shì)场(chǎng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹