看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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